El holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, recortó su posición en TSMC en un 86%, según un informe de CNN que cita una presentación regulatoria. La compañía de inversión también compró acciones adicionales de Apple. No está claro si Berkshire vendió acciones de TSMC porque espera una desaceleración en la demanda de productos electrónicos de consumo y computadoras personales, o porque le preocupan los mayores riesgos de que China invada Taiwán, amenazando el valor del fabricante de chips por contrato más grande del mundo.
Berkshire Hathaway abandona TSMC
Según un informe de Reuters, Berkshire Hathaway poseía 4.100 millones de dólares de 60 millones de acciones de depósito estadounidenses de acciones de TSMC en noviembre pasado después de aumentar significativamente sus posiciones. Después de vender el 86% de sus acciones, la compañía ahora posee 8,3 millones de acciones de depósito de EE. UU., por un valor de $ 618 millones, según su divulgación a la SEC. Las acciones de TSMC cayeron un 4% el miércoles después de la presentación.
Como empresa de inversión, Berkshire Hathaway, naturalmente, no revela por qué compra o vende acciones de determinadas empresas. Sin embargo, vale la pena señalar que cuando la empresa de Warren Buffet compró acciones de TSMC en noviembre pasado, la fundición número 1 del mundo parecía inmune al debilitamiento de la demanda de chips de electrónica de consumo. Pero recientemente, la compañía indicó que la demanda de sus servicios será más débil en 2023 que el año pasado.
Cuando Berkshire Hathaway vendió acciones de TSMC, aumentó su posición en Apple, quizás porque este último tiende a ser menos vulnerable a una demanda más débil de productos electrónicos de consumo.
Competencia de Samsung, Intel
Por ahora, TSMC es la fundición más grande del mundo con un liderazgo tecnológico indiscutible y seguirá siendo la número 1 durante bastante tiempo, pero existen ciertos riesgos para la empresa, incluido el aumento de la competencia, así como el riesgo de una invasión china.
Samsung Foundry también es un fuerte fabricante de chips por contrato, pero va a la zaga de TSMC en términos de capacidad de producción disponible y rendimiento en nodos avanzados. Pero Samsung invierte decenas de miles de millones de dólares en su capacidad de fabricación cada año y continúa mejorando sus procesos de fabricación y acelerando el ritmo del progreso, por lo que con el tiempo supondrá una mayor amenaza para TSMC.
Intel Foundry Services tiene planes ambiciosos para convertirse en la segunda fundición más grande del mundo y aunque es difícil decir si tendrá éxito, sabemos que Intel tiene una hoja de ruta de nodo de producción muy ambiciosa y una capacidad de producción sustancial que no solo crecerá en el los próximos años. años.
Ni Samsung Foundry ni IFS destronarán a TSMC en el corto plazo; seguirá siendo el fabricante de chips por contrato n.º 1, así como "la fundición de todos ellos", ya que se posiciona en el futuro previsible. Pero con una mayor competencia en 2024-2025, TSMC ya no podrá aumentar los precios prácticamente de la noche a la mañana y aumentar la rentabilidad. Como resultado, no está escrito en piedra que TSMC seguirá siendo tan rentable como lo es hoy, por lo que puede tener menos sentido que las empresas de inversión mantengan acciones de TSMC recientemente compradas durante algunos años más.
Riesgo de invasión china
Hay otra razón por la que Berkshire Hathaway ya no quiere tener miles de millones de dólares en acciones de TSMC, y es un mayor riesgo de que China invada Taiwán. A principios de este mes, el director de la CIA, William Burns, dijo que China podría invadir la isla para 2027.
"Por una cuestión de inteligencia, [Xi had ordered his country’s military to be ready to invade the democratic island by 2027]" Burns dijo, según RFA. "Eso no significa que haya decidido liderar una invasión en 2027, o en cualquier otro año, pero es un recordatorio de cuán serios son su enfoque y ambición. No subestimaría las ambiciones del presidente Xi para Taiwán".
Algunos expertos militares y de inteligencia dijeron el año pasado que China podría invadir Taiwán ya en 2025. Dado que TSMC puede producir chips con tecnologías avanzadas y estos chips podrían mejorar el potencial militar de China, una publicación del Ejército de EE. UU. el año pasado instó a TSMC a evacuar al personal de fabricación. luego destruye las fábricas de TSMC en la isla. La Oficina de Seguridad Nacional de Taiwán luego argumentó que sin acceso a herramientas de producción avanzadas de compañías como ASML, Applied Materials, KLA, Lam Research y Tokyo Electron, las fábricas de TSMC no tenían valor; por lo tanto, no era necesario destruirlas.
Pero ya sea que China se apodere de las fábricas de TSMC, las destruya o las deje sin equipo, las existencias de la fundición perderán rápidamente su valor si China invade.
Solo la empresa sabe si Berkshire Hathaway está vendiendo acciones debido a preocupaciones de rentabilidad a corto plazo, incertidumbres a mediano plazo asociadas con una mayor competencia en el mercado de la fundición o riesgos a largo plazo asociados con la invasión china. Sabemos que, si bien TSMC seguirá siendo el principal proveedor de semiconductores del mundo por ahora, su posición no es tan segura en los próximos años como lo fue en 2020-2022.
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